jueves, 12 de abril de 2012

Warren Buffett

Si hay un rasgo del que se sientan orgullosos los corredores de Goldman Sachs es su destreza en el arte de comprar barato y vender caro.
Sin embargo, el año pasado, anticipándose a las nuevas restricciones regulatorias al corretaje con recursos propios y buscando reducir la exposición del banco a los activos riesgosos los corredores de Goldman se deshicieron, a pérdida, de cientos de millones de dólares en préstamos apalancados, según fuentes al tanto. Desde entonces, muchos de esos préstamos han incrementado su valor.
Los detalles de una transacción en particular han causado revuelo en el mercado. En noviembre, Goldman vendió cerca de US$85 millones en préstamos a la atribulada casa editorial Lee Enterprises Inc. por cerca de 65 centavos sobre cada dólar, luego de haberla comprado meses antes por cerca de 80 centavos sobre cada dólar, lo que resultó en una pérdida de al menos US$13 millones.
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Warren Buffet
Warren Buffett
El comprador fue una unidad de Berkshire Hathaway, propiedad del gurú de las inversiones Warren Buffett, según fuentes al tanto.
Desde entonces, Buffett ha obtenido una cuantiosa ganancia en papel con los préstamos, los cuales ahora alcanzan un valor de cerca de 82 centavos sobre cada dólar, dicen las fuentes.
Un portavoz de Goldman se abstuvo de hacer comentarios sobre las ventas de préstamos. Buffett no contestó a solicitudes de comentarios.
Goldman decidió en los primeros meses de 2011 reducir radicalmente la cantidad de préstamos en manos de su mayor mesa de corretaje de préstamos, la cual contaba con un portafolio de más de US$4.000 millones. La mesa vendió muchas de sus posiciones a mitad de año, en momentos en que los mercados de EE.UU. y Europa colapsaban. En octubre, la mesa fue fusionada con otra y los corredores continuaron vendiendo, creando así perdidas adicionales.
No obstante, las pérdidas en los préstamos representan una pequeña parte del desempeño general de Goldman y algunas de sus transacciones fueron rentables a lo largo de 2011, según fuentes al tanto. La mesa de negociación también usó coberturas para compensar algunas de sus pérdidas, dicen las fuentes.
Sin embargo, los corredores de Goldman también vendieron a pérdida préstamos de Clear Channel Communications Inc. y Harrah's Las Vegas PropCo LLC, que desde entonces han subido de precio, según fuentes.
Las pérdidas de la mesa de préstamos contribuyeron a una pérdida neta de US$907 millones en valores de deuda en todos los negocios de Goldman en el tercer trimestre, según informó la firma, aunque no se sabe exactamente cuánto. Goldman registró su primera pérdida trimestral desde 2008 en ese período.
El valor del préstamo de Harrah's, que era una de las posiciones más grandes que Goldman vendió, cayó 18% en el tercer trimestre. La unidad también perdió dinero con los préstamos europeos, golpeados por la crisis de deuda de la región, dijeron las fuentes.
En noviembre, Goldman recibió una llamada de un corredor de préstamos de Citigroup Inc, quien dijo que un cliente no identificado estaba interesado en comprar préstamos de Lee Enterprises, dijeron las fuentes.
Goldman habías estado trabajando con otros acreedores de Lee como Monarch Alternative Capital LP y Mudrick Capital Management LP, en un plan de quiebra para la alicaída casa editorial que estaba a punto de ser completado.
No obstante, los corredores de Goldman accedieron a vender los préstamos de Lee.
En aquel momento, el banco no sabía que el comprador era Buffett, quien también ganó más de US$1.500 millones con una inversión que hizo en Goldman durante la crisis financiera. Aunque el acuerdo se pactó en noviembre, sólo se supo que Buffett era el comprado hasta marzo.
A través de BH Finance LLC, Buffett ha comprado más préstamos de Lee, quedándose con el equivalente a US$5 millones la semana pasada, dijo una fuente al tanto. En esta ocasión, pagó 81,5 centavos por cada dólar, 25% más de lo que le pagó a Goldman.
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Impulso al Dolar

 
El Banco Central impulsó ayer un alza del dólar en el mercado mayorista, con compras por más de U$S 200 millones, en una rueda en que la divisa se mantuvo en $ 4,41 para la venta al público y en $ 5,40 para las operaciones de fuga de capitales.
El Central acumulaba compras por unos U$S 470 millones en la semana, U$S 580 millones en el mes y U$S 4.280 millones en lo que va del año, pero las reservas sólo subían U$S 900 millones desde el 30 de diciembre hasta los U$S 47.375 millones.
Operadores señalaron que la rueda comenzó con ligera tendencia vendedora y debilidad en la demanda desde el sector privado, pero que al promediar la rueda el Banco Central salió a comprar divisas para poner un piso al dólar y luego reforzó sus adquisiciones y forzó una subida en la moneda estadounidense.
El dólar mayorista subió seis milésimas y cerró en $ 4,39, nuevo mínimo histórico para este segmento, en una rueda en que se negociaron U$S 560 millones en el mercado de contado (spot). "No se prevén grandes movimientos para la divisa en el cercano plazo aunque los movimientos efectuados por el BCRA permiten inferir un alza continua y paulatina del dólar", consideró Claudio Burelli, de Puente.
En tanto, el dólar que surge de la compra de títulos y acciones en la plaza local y su posterior venta en el exterior quedó en $ 5,40, un alza de 65 centavos, 13,68%, en lo que va del año, y una brecha de 23,86% contra el que se comercializa en el mercado mayorista formal.  
Fuente: La Gaceta
 
 

Créditos por $8.500 millones para la compra de camiones y remolques

Lo anunció la presidenta Cristina Fernández de Kirchner en un discurso en Casa de Gobierno ayer martes 10 de abril de 2012. Anunció un programa de créditos para la compra de camiones para el sector del transporte que apunta a financiar la demanda a través de dos ventanillas, y reafirmó que nuestra gran apuesta es a las Pymes.
De acuerdo con la agencia oficial de noticias Télam, aseguró que el nuevo programa de créditos para la compra de camiones de industria nacional busca contar con nuevos sujetos para la compra de camiones, dado que muchísimos trabajadores no cuentan con los requisitos bancarios pero tienen dinero, para adquirir esos vehículos.
Vamos a financiar no sólo a través del Banco Nación, sino además a través de las terminales y sus concesionarios, que son las que realmente conocen a sus clientes.
La presidenta de la Nación, junto a la ministra de Industria, Débora Giorgi, presentó un programa de créditos blandos a tasas bonificadas fijas en pesos de entre el 5% y el 9% anual, disponible para ampliar o renovar la flota de transporte e impulsar la producción nacional y venta de camiones.
El programa cuenta con un cupo de 8.500 millones de pesos en el primer año y la bonificación de la tasa depende del tamaño de la empresa y de la ubicación geográfica de la misma. El nuevo esquema de financiamiento también comprende a personas y pymes que tengan dificultades de acceso al crédito bancario.
Los créditos están destinados a la compra –por parte de personas físicas como jurídicas de todo el país- de camiones, remolques, semirremolques y acoplados 0 km exclusivamente de producción nacional y unidades usadas de entre 3 y 10 años de antigüedad (de cualquier origen de fabricación).
El Estado nacional bonifica un 7,5% de la tasa de interés y permite, por ejemplo, que un transportista o una pyme del Norte Grande argentino acceda a un crédito a una tasa del 5%. Para las unidades nuevas los créditos son a 5 años, mientras que para las usadas son a 3 años.
“Las fábricas nacionales van a crear 2.500 nuevos puestos de trabajo a partir del aumento de la demanda que generará esta inyección de 8.500 millones de pesos en créditos en el primer año” dijo Giorgi y explicó que “se trata de un círculo virtuoso donde el camionero encuentra el camino para renovar su unidad y las terminales incrementan su producción para satisfacer esa demanda creciente”.
La oferta de créditos impulsa la producción y venta de camiones fabricados en el país actualmente por Iveco, Mercedes Benz y Agrale (hoy llegan a 12.500 unidades al año en 14 modelos distintos) y a acoplados, remolques y semirremolques nacionales que son producidos por un conglomerado de más de 30 empresas –en su mayoría pymes- que actualmente fabrican 20.000 unidades anuales y entre las que se encuentran Helvética, Randon, Hermann, Salto, Bonano, Vulcano, Pincen, Montenegro, Sola y Brusa, etc.
Más allá de la información oficial de Télam, algunos analistas presumen que esta beneficio para los transportistas es una compensación frente a la inminente eliminación del Régimen de Fomento a la Profesionalización del Transporte de Cargas (ReFoP), acuerdo participan el Gobierno, el sindicato de Camioneros y las empresas transportistas, y por el cual las compañías que cumplen puntualmente con sus oblicaciones de pago de cargas sociales, reciben reintegros importantes proporcionales a esos pagos.
El régimen logró un rápido e importante incremento en la nómina de trabadores en “blanco” y por tanto afiliados y aportantes al gremio, abaratando además el total de la masa salarial pagada por las empresas. 
Fuente: Webpicking
 
 

Macri busca apoyos para defender fondos del Ciudad

 
Rechazo al proyecto K de pasar al Nación depósitos de la Justicia por $ 6.800 millones.
Preocupados por el avance del Gobierno nacional sobre los $ 6.800 millones que el Banco Ciudad tiene en depósitos de la Justicia, el macrismo convocó al presidente de la entidad, Federico Sturzenegger, a la comisión de Presupuesto de la Legislatura para que explique el impacto de esta modificación en la oferta de créditos a largo plazo. Tanto el PRO como sectores filo kirchneristas coincidieron en que la iniciativa forma parte de la pelea que estalló entre Cristina Kirchner y Mauricio Macri por el traspaso del subte.
La visita de Sturzenegger se concretó ayer después de que ingresara en la Cámara Baja un proyecto de los diputados K, Diana Conti y Jorge Landau, entre otros, para que los fondos de la Justicia nacional que, desde 1965, se depositan en el Banco Ciudad sean transferidos al Banco Nación. Según el kirchnerismo, aunque el dinero provenga de los aportes que realizan los porteños en litigios que tramitan en la Ciudad, la justicia no fue transferida y, por tanto, los fondos deben ir al Banco Nación .
En desacuerdo con esa posición, la diputada Patricia Bullrich presentó ayer un “contraproyecto” argumentando que la iniciativa de Conti viola el artículo 129 de la Constitución y los artículos 5, 6 y 8 de la ley 24.588, conocida como ley Cafiero. Sin embargo, el Gobierno cuenta con los votos necesarios para quedarse con esa caja de $6.800 millones, que representa el 30% de los depósitos del Banco Ciudad y con los que se “financia el único crédito hipotecario a tasa fija a 20 años de Argentina”, según explicó Sturzenegger.
En la reunión, el titular del Ciudad apuntó más a una búsqueda de apoyo político para evitar la sanción de la ley, que al armado de una estrategia para frenar el traslado de los fondos. “Vino a advertir lo que puede pasar: se caerían los créditos hipotecarios y a la producción a largo plazo”, explicó a Clarín el jefe de la comisión Rogelio Frigerio (n), del PRO.
Durante el encuentro, solo el jefe de la bancada K, Juan Cabandié respaldó la iniciativa y cruzó a su compañero de bloque, Alejandro Amor al aclarar que la movida no pone en riesgo los puestos de trabajo ni la estabilidad del Banco.
El aliado K Aníbal Ibarra, en tanto, rechazó de plano la iniciativa , pero advirtió: “El oportunismo político del PRO puede llevarnos a esto y a otras cosas peores, se trata de una espiral de pelea política”.
Sturzenegger y el secretario de Hacienda, Néstor Grindetti, irán hoy al Congreso a explicar el caso a los diputados del PRO. 
Fuente: iEco Clarin
 
 
 

Titular del BCRA y bancos locales coincidieron en promover más créditos a pymes

 
 
La titular del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, mantuvo hoy un encuentro con la conducción de ADEBA, encabezada por su titular, Jorge Brito, en la cual coincidieron en la necesidad de promover más créditos productivos, especialmente para las pymes.
La titular del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, mantuvo hoy un encuentro con la conducción de ADEBA, encabezada por su titular, Jorge Brito, en la cual coincidieron en la necesidad de promover más créditos productivos, especialmente para las pymes.
Durante el encuentro, la jefa del Central explicó los alcances y objetivos de la reforma de la Carta Orgánica, que entre otros aspectos permite a la entidad recuperar la función de regulación y orientación del crédito como herramienta de desarrollo e integración social y regional.
A la vez, se coincidió en la necesidad de promover con mayor énfasis el crédito productivo, en especial a las pymes.
Se acordó en consecuencia integrar tres grupos de trabajo entre funcionarios del BCRA y representantes de Adeba para intercambiar ideas sobre distintos puntos.
En tal sentido, acordaron las siguientes cuestiones: 1) impulso del crédito para las pymes, 2) aspectos regulatorios vinculados con las nuevas herramientas que incorpora la Carta Orgánica del BCRA y 3) avanzar con mecanismos orientados a estimular la bancarización.
En representación de Adeba, además de su presidente, participaron los vicepresidentes Antonio Garcés, Claudio Cánepa, Jorge Stuart Milne y Patricio Supervielle; el secretario, Guillermo Cerviño, entre otros directivos.
Acompañaron a Marcó del Pont el gerente general del BCRA, Matías Kulfas, y la jefa de Gabinete, Cecilia Todesca.
 
Fuente: Terra
 
 
 

El BCRA volvió a intervenir fuerte: compró casi u$s200 M

 
La señal emitida por la autoridad monetaria permite inferir que el ajuste diseñado para el dólar en lo que resta del mes todavía tiene un pequeño recorrido alcista y que el proceso de acopio de reservas tiene circunstancialmente prioridad como para justificar nuevos deslizamientos del tipo de cambio aunque siempre con un manejo gradual que disipa expectativas de cambios drásticos en el corto plazo.
Por Gustavo Quintana - Columnista de mercado cambiario
El dólar cotizó con renovadas subas en el segmento mayorista local, mientras que el minorista se mantuvo estable. Al cierre de las operaciones de hoy los precios de la divisa americana se acomodaron en los $ 4,389/4,39 por unidad, seis milésimas de peso por encima del final anterior. En bancos y casas de cambio se mantuvo en $4,36 para la compra y $4,40 para la venta.
En la rueda de mayor volumen operado en lo que va del mes, el dólar cotizó con tendencia alcista debido al empuje de las compras oficiales. Los valores registrados en el cierre previo se transformaron en el nuevo piso del dólar, con mínimos anotados en los $ 4,385 durante el primer tramo del día. La incursión oficial efectivizada luego de la primera hora de operaciones fue señalando un camino ascendente que no se revirtió en ningún momento a pesar de la intensa liquidación de inversores y exportadores.
La presencia oficial en los mercados de futuros no tuvo la repercusión de las jornadas anteriores, pero siguió sirviendo como referencia obligada para anticipar la evolución de los precios del dólar. La acción del Central se hizo algo más agresiva en la última hora de operaciones, cuando la autoridad monetaria absorbió todas las posturas de venta existentes en el mercado de contado, con el consiguiente impacto en el nivel de la cotización. Los precios alcanzaron los máximos de la sesión en momentos de la última aparición del Central y tocaron nuevos máximos en los $ 4,39 por unidad.
El total operado en la fecha ascendió en el MEC a los u$s 247,05 millones y en el SIOPEL u$s 314 millones, a los que hay que agregarles u$s 126 millones negociados en el mercado de futuros, que incluyen la actividad del Banco Central en todos los segmentos.
La intensa actividad desplegada nuevamente por el Central, que hoy totalizó compras otra vez por encima de los doscientos millones, se reflejó en el ajuste experimentado por el tipo de cambio que recuperó la pérdida de comienzos de semana y volvió a superar todos máximos anteriores.
La señal emitida por la autoridad monetaria permite inferir que el ajuste diseñado para el dólar en lo que resta del mes todavía tiene un pequeño recorrido alcista y que el proceso de acopio de reservas tiene circunstancialmente prioridad como para justificar nuevos deslizamientos del tipo de cambio aunque siempre con un manejo gradual que disipa expectativas de cambios drásticos en el corto plazo.
 
Fuente: Portfolio Personal
 
 

Por el balance de Alcoa, Wall Street subió tras 5 días de bajas

 
 
 
El índice Dow Jones finalizó la rueda en los 12805,39 puntos, con un alza de 0,70% frente al cierre de ayer, mientras que el S&P 500 trepó 0,74%. Por su parte, el tecnológico Nasdaq avanzó 0,84%. Ahora los índices de Wall Street deberán sortear días complicados como los que vienen, fundamentalmente por la importancia de los datos macro que se conocerán.
Wall Street puso fin a cinco días consecutivos de pérdidas y alentado por un balance mejor a lo esperado de la gigante Alcoa, logró cerrar en alza, a pesar de que la Fed volvió a mostrarse contraria a un nuevo plan de estímulo.
El índice Dow Jones finalizó la rueda en los 12805,39 puntos, con un alza de 0,70% frente al cierre de ayer, mientras que el S&P 500 trepó 0,74%. Por su parte, el tecnológico Nasdaq avanzó 0,84%.
Aunque en el primer trimestre del año ganó menos que el mismo período del año anterior, las ganancias de Alcoa estuvieron por encima de lo esperado. La compañía anunció una ganancia de 94 millones de dólares, un 69,5% menos que el mismo período del año anterior. Registró entre el 1 de febrero y el 31 de marzo de 2012 una ganancia neta de 9 centavos por acción, un retroceso de 18 centavos sobre los mismos tres meses del ejercicio anterior, cuando obtuvo un beneficio de 308 millones de dólares.
El presidente y consejero delegado de Alcoa, Klaus Kleinfeld, indicó en un comunicado que el desempeño de la compañía mejoró en este trimestre respecto al anterior gracias a los renovados esfuerzos para buscar el crecimiento y que los mercados están ahora más estables. "Todavía quedan retos en esta economía, pero nos enfrentaremos a ellos más preparados que nunca", añadió Kleinfeld.
Ahora los índices de Wall Street deberán sortear días complicados como los que vienen, fundamentalmente por la importancia de los datos macro que se conocerán.
Mañana será el turno de la inflación mayorista y el reporte de la balanza comercial, en tanto el viernes se conocerá inflación minorista (bajo presión por el incremento de los precios de la energía) y la confianza de la Universidad de Michigan.
 
Fuente: Portfolio Personal
 
 
 

Informe de la Bolsa

En línea con los mercados globales, las acciones argentinas finalizaron en alza. El índice Merval aumentó +0,3% hasta 2.504 puntos. Sin embargo, las subas no fueron generalizadas, y se concentraron en algunos bancos y firmas siderúrgicas, mientras que las bajas volvieron a estar lideradas por YPF (YPFD, -5,0%), en medio de la expectativa de lo que pueda ocurrir mañana luego de la reunión entre el Gobierno Nacional y las provincias productoras de petróleo. Trascendió la posibilidad de formar una empresa mixta, gestionada por los gobiernos provinciales y nacionales. También, y pese a no haber sido confirmado, es alta la probabilidad de que la Provincia de Santa Cruz le quite a la petrolera zonas de concesión en “Los Perales” Cañadón Vasco y Pico Truncado-El Cordón.
Ledesma (LEDE) informó pagará dividendos en efectivo por $ 34 millones a partir del próximo jueves 19, dado que previamente se había aprobado una reserva para futuros dividendos por $ 68 millones. Además, Rigolleau (RIGO) reportó un aumento del +45% en sus ganancias del primer trimestre del año hasta $16,9 millones (comparado con $11,7 millones en igual periodo del año previo). Por último, Celulosa (CELU) reportó una caída de -69% de sus ganancias en los últimos nueve meses hasta febrero, por $73,2 millones, cuya caída se explica por el incremento de la pérdida por diferencias de tipo de cambio generadas por los pasivos en moneda extranjera
 
Fuente: Puentenet
 
 
 
 
 

Informe del Dolar

El dólar mayorista finalizó con una leve alza de seis milésimas gracias a las compras del Banco Central, ubicándose en USD 4,39. Hoy la autoridad monetaria intervino en varias oportunidades, en un contexto de elevada oferta por parte de los agroexportadores, que se fue ampliando con el transcurrir de la ronda. La autoridad monetaria se alzó con toda la oferta para terminar con un saldo total comprado de USD 200 millones para la rueda del miércoles. La escasa demanda y la creciente oferta del sector agroexportador principalmente, permiten que el Central pueda mantener con facilidad el pleno dominio sobre el control de la variable del tipo de cambio y, de esta forma, poder mantenerlo o llevarlo a los niveles que él determine. Los movimientos de compras efectuados diariamente por el Central en el contado, y eventuales apariciones en los mercados de futuros, evidencian su voluntad de mantener la moneda norteamericana con mínima oscilación ofreciéndoles a los exportadores un piso para liquidar sus divisas y al mismo tiempo aprovechar el momento para recomponer reservas.
El dólar minorista no reflejó las alzas que viene mostrando el mercado mayorista, y se mantuvo estable en $ 4,37 por dólar para la compra y $ 4,41 por dólar para la venta. Los índices de dólar futuro siguen prácticamente estables, debido a las intervenciones del BCRA como estrategia para controlar el mercado de contado. Así, el índice del dólar futuro a Marzo 2013 se ubicó en $ 4,96, lo cual refleja una tasa implícita de 13,5% anual. Por su parte, el euro operaba con un alza de 3 centavos en $ 5,74 y $ 5,84 para la compra y venta respectivamente, y el real cerró en $ 2,29 para la compra y $ 2,41 para la venta
 
Fuente: Puentenet
 
 

RESUMEN SEMANAL: el Euribor abarata las hipotecas

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  • La nueva marca de NovaCaixaGalicia, Evo Banco, se especializará en productos sencillos de condiciones claras y poco alterables mediante negociación: hipotecas, préstamos personales, depósitos básicos...
  • La próxima emisión de bonos podría ser la gallega y llegar en noviembre o incluso antes. Puede alcanzar los 402 millones de euros y la rentabilidad podría sobrepasar el 5% TAE de su emisión de noviembre 2011

Y hasta aquí la semana en cuanto a finanzas personales. Para más información, síguenos en http://www.finanzas.com/finanzas-personales/



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